深圳栽种外洋风投创投中心再放大招！hongkongdoll 在线

3月11日，《深圳市促进风投创投高质地发展行径有诡计（2025-2026）》（以下简称《行径有诡计》）崇拜发布。《行径有诡计》针对创投的募资、投资、退出等方面作出安排，旨在推动深圳风投创投行业的高质地发展，大步迈向外洋风投创投中心。

记者属意到，该《行径有诡计》中有不少是创投圈内落索的表述，比如“分类参谋裁汰子基金返投认定和要求”，且针对国资创投的侦查建议，参谋制定互异化侦查监督轨制，辞别基金属性。

值得一提的是，深圳还在《行径有诡计》中给我方定下了KPI：到2026年底，力图在全市范围内酿成“双万”现象——万亿级“20+8”产业基金群、经备案的股权投资及创业投资基金数目突破1万家（只），风投创投基金以IPO（初度公开募股）等花样退出的限制位居寰宇前线，“投早投小投硬科技”基金限制以年均15%增长，连续干涉“20+8”产业集群，加速建成香蜜湖、深圳湾、前海湾、光明科学城等风投创投汇注区，提供不少于500万正常米产业空间载体和配套要领，风投创投生态氛围及营商环境国内开赴点，成为立足深圳、办事寰宇、联通港澳和全球的改进老本汇注地和耐性老本、斗胆老本发展高地。

分类参谋裁汰返投要求 制定互异化侦查监督轨制

国资在刻下一级商场投资中演出伏击变装，但监管及侦查机制却一定程度上制约了其“投早投小”，突破轨制“藩篱”成为重要的破局之举。

对此，深圳在这次《行径有诡计》中建议了颇具创举性的两大举措：

一是，分类参谋裁汰子基金返投认定和要求，关于种子和天神等初早期基金，探提取消返投时序程度、资金限制等要求。二是，进一步完善基金绩效侦查与容错免责机制，参谋制定互异化侦查监督轨制，辞别基金属性。

此外，《行径有诡计》还建议，将多举措汇聚多元化天神投资、早期投资主体。比如，组建河套深港科技改进互助区跨境双币早期母基金和系列专科子基金，组建光明科学城母基金，复古有条目的高校、科研机构、改进平台参与风险投资、创业投资，推动配置见识考证基金、中试基金等。

产业链主企业、上市公司亦然早期改进伏击的挖掘者和“孵化器”。《行径有诡计》建议，将探索配置面向CVC机构的专科化母基金，贯串产业龙头、上市公司等共同出资配置一批“链主”基金，推动重心产业“补链强链延链”。

培育长期老本耐性老本 复古创投契构上市融资

行动长期老本、耐性老本之一hongkongdoll 在线，银行、保障资金在往时一年活跃于一级商场投资，尤其是银行AIC试点股权投资扩围之后，计划基金在18个试点城市已毕了全隐讳。其中，深圳AIC基金在落地的速率和数目上齐“领跑”寰宇。

《行径有诡计》建议，复古金融金钱投资公司在深圳开展股权投资试点业务，推动区政府引诱基金、国资基金和金融金钱投资公司互助配置私募股权、创业投资基金。

此外，复古保障资金照章合规投资在深圳发起配置的私募股权、创业投资基金，推动保障公司、金钱处分机构等在深圳配置千亿级基金群，主要投向集成电路、生物医药、东谈主工智能等界限和电子信息、人命健康、高端装备、先进材料、新动力汽车等重心产业。

遏抑现在，深圳已与4家AIC达成了9只基金的互助名目，互助总金额达到550亿元；另有两只险资基金落地，分别是100亿元吉祥要紧名目基金，和100亿元的太平保障基金名目。

创投契构获取长线资金复古，除了鼎力发展募资商场除外，同期还需要创投契构自己的“造血”才智。《行径有诡计》建议，推动更多合适条目的风投创投契构上市。饱读吹深圳各区通过增信、贴息等方式，复古投资科技改进创业企业的私募股权、创业投资处分机构和公司制创业投资基金刊行5—10年中长期公司债券、科技改进公司债券，推动科创单据等债务融资器具发展，增强创业投资机构筹集长期褂讪资金的才智。

锁依期“反向挂钩” 引诱创投参与并购重组

退出是一级商场买通“募投管退”正轮回最为重要的一环，这次《行径有诡计》在拓宽风投创投退出渠谈上也作念了计划安排。

比如，鼎力发展并购退出。上市公司方面，复古上市公司在深交所试点刊行优先股行动并购支付器具；风投创投方面，通过锁依期“反向挂钩”等安排，饱读吹引诱风投创投积极参与并购重组。探索与产业龙头互助发起配置产业并购基金，饱读吹国资国企等主体按照商场化、法治化原则探索配置产业并购基金。

此外，改进开展私募股权创投基金份额转让试点。争取私募股权创投基金份额转让试点落地，酿成“企业梯度培育+股权融资对接+份额转让退出”的全周期全链条办事体系，充分推崇区域性股权商场“培育+融资+往复”中枢功能，引诱国有基金份额通过区域性股权商场进行转让，鼓动区域性股权商场与风投创投行业协同发展。

用好深港互助上风 推动“深圳商行+香港投行”赋能科创企业

毗邻香港亦然深圳在发展风投创投方面的一大上风和脾气。这次《行径有诡计》建议，复古内地和香港创投老本在河套共同配置创投基金，充分推崇东谈主民币投贷基金作用，复古河套打造面向两种资源、两个商场的创投基金汇注地。

据了解，深港互助配置基金的探索在客岁已启动落地。在客岁11月举办的河套改进论坛上，博约老本、晋天投资、国宏嘉信老本选拔双币、跨境架构，三方签约配置河套深港科技改进互助区母基金和系列子基金，这将为优质深港、粤港科创名目提供境内、境外全投资周期赋能。

值得一提的是，《行径有诡计》还建议，风投创投从业的香港住户照章依规享受个东谈主所得税税负跳跃香港税负的部分免拓荒略，境外高端东谈主才和紧缺东谈主才照章依规享受按内地与香港个东谈主所得税税负差额予以补贴战略。

此外，《行径有诡计》建议，加强风投创投与银行等金融机构的协同联动。推动深圳大中型银行机构与香港风投创投契构联动，通过“深圳商行+香港投行”模式，为科技型企业提供“股权+债权”相勾通的融资办事。

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在照章合规、风险可控、贸易可连续前提下，饱读吹银行业金融机构充分推崇与其子公司的协同作用，加强同外部投资机构的互助，探索“贷款+外部直投”等业务新模式，加大对种子期、初创期科技型企业轮廓金融复古力度。

【数说深圳创投业】

· 私募创投派系及限制位居寰宇前三。

· 2024年新增私募股权投资基金、创业投资基金考虑159只，居寰宇主要城市第一。

· 举办21期“深圳创投日”行径，累计已毕限制超1840亿元的要紧基金签约落地，引诱全球近7000家次创投契构参会共商发展上策。

· 引入长线资金进入创投商场，引进吉祥要紧基金（100亿元）、太平保障基金（100亿元）、社保基金湾区科创基金（51亿元）、公共健康基金（50亿元）、阳光保障并购基金（45亿元）、太平河套医疗基金（15亿元）等多只险资基金。

· 抢握金融金钱投资公司（AIC）股权投资扩大试点机遇，与五大AIC签约10只AIC股权投资互助基金，统共550亿元。

· 依托深圳股权往复中心栽种“专精特新”专板，酿成一站式中小企业梯度培育体系，试点获批后3个月内已毕超250家企业入板。

校对：王蔚hongkongdoll 在线